Центробанк России 6 июня снизил ключевую ставку — это аналог ставки рефинансирования в Беларуси — до 20% годовых. Экономистка Анастасия Лузгина прогнозирует, что на этом фоне российский рубль может плавно ослабнуть к доллару, а вслед за этим — и беларусская нацвалюта. Будет ли Нацбанк пересматривать ставку рефинансирования?
Какое решение приняли в России и как оно способно сказаться на валютном рынке Беларуси
В России Центробанк 6 июня снизил ключевую ставку на 100 базовых пунктов — до 20% годовых. «Основные проинфляционные риски связаны с более длительным сохранением отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высоких инфляционных ожиданий, а также с ухудшением условий внешней торговли. Дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть в случае усиления торговых противоречий может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля», — пояснил Центробанк РФ.
Ситуация на беларусском валютном рынке во многом зависит от обстановки на российском, поясняла ранее экспертка BEROC Анастасия Лузгина. Она прогнозировала, что Центробанк РФ может снизить ключевую ставку. «Это способно влиять на российский рубль — в сторону снижения его курса», — пояснила экономистка.
Анастасия Лузгина прогнозировала, что на фоне снижения ключевой ставки Центробанком РФ российский рубль будет плавно ослабевать к доллару, а следом — и беларусский.
Что говорит беларусский Нацбанк?
У главы Нацбанка Романа Головченко спросили, почему регулятор «не поднимает ставку рефинансирования, раз Центробанк РФ в последнее время держит ключевую ставку на довольно высоком уровне».
— Хочу отметить, что ставка рефинансирования это всего лишь один из инструментов денежно-кредитной политики. Решение об уровне ставки рефинансирования принимается центробанками исходя из текущей экономической ситуации, прежде всего уровня инфляции, — отметил Роман Головченко в интервью «СБ. Беларусь сегодня». — Ключевая ставка российского Центробанка сейчас — на уровне 20%, что объясняется высокими темпами роста потребительских цен — около 10%. Это в два с половиной раза выше цели Банка России в 4%. Отрыв от цели наблюдается достаточно давно — с июля 2023 года. Чтобы переломить тенденцию, регулятор вынужден проводить жесткую процентную политику. Так делают все центральные банки, когда инфляция устойчиво превышает свой целевой уровень.
Ставка рефинансирования — это процентная ставка, которую Национальный банк использует при предоставлении кредитов другим финансовым организациям, в частности, коммерческим банкам. Ее могут как повышать, так и понижать, в зависимости от складывающейся экономической ситуации. Сейчас она составляет 9,5%.
Роман Головченко заявил, что «в Беларуси же ситуация иная».
«Во-первых, у нас инфляция ниже, во-вторых, она ближе к своему целевому значению в 5 процентов. В настоящее время темп прироста потребительских цен выше цели, но не критично, — отметил глава Нацбанка. — В условиях замедления экономического роста и ускорения инфляционных процессов у наших основных торговых партнеров это вполне допустимо. По сути, это компромисс в пользу поддержки деловой активности и экономического развития нашей страны. Инфляция остается под контролем. Ставка рефинансирования равна 9,5%, что выше инфляции и гарантирует положительную реальную стоимость денег».
Напомним, годовая инфляция в Беларуси в мае ускорилась до 7,1%. Об этом сообщает Белстат. Заметнее всего выросли цены на продукты — на 9,6%. На 2025 год власти планируют удерживать инфляцию на уровне до 5%.
На вопрос, как Роман Головченко оценивает нынешнюю ситуацию на финансовом и валютном рынках, он ответил:
«Мировая финансовая система переживает непростые времена, и это, конечно, оказывает влияние на курсы валют. Однако беларусский рубль демонстрирует устойчивость. С 2015 года Национальный банк придерживается политики плавающего обменного курса: он формируется на основе реального спроса и предложения на валютном рынке, отражая фундаментальные экономические процессы. Мы лишь сглаживаем резкие конъюнктурные колебания, не вмешиваясь в основной тренд», — пояснил глава Нацбанка.
По его словам, «несмотря на колебания мировых валют, наш внутренний валютный рынок сбалансирован». «К слову, за первые пять месяцев 2025‑го беларусский рубль укрепился к доллару на 13,7%, при этом несколько ослаб к российскому рублю — на 12,8», — уточнил Роман Головченко.
